이더리움 머지, 탈중앙화에 위험 초래할 가능성 있을까

최근의 이더리움 병합은 네트워크를 더 환경 친화적으로 만들 수 있지만, 암호화폐 커뮤니티에게 더욱 중요한 탈중앙화에 큰 위험을 초래할 수 있다.

이더리움 병합의 영향

이더리움은 오래전부터 합의 메커니즘을 작업 증명에서 지분 증명으로 바꾸고 싶어 했다. 그러므로 이번 머지는 암호화폐 커뮤니티가 이미 수년 전부터 예상해온 것으로 놀라운 일이 아니다. 공식 합의 방식 전환은 이미 완료됐으며 현재 일부 투자자들의 우려를 사고 있다.

이더리움 머지의 이유는 에너지를 덜 소비하는 네트워크를 개발하여 더 환경 친화적으로 만들고 이더리움 생태계의 확장성을 높이는 것이다. 이더리움 블록체인은 지분 검증 노드로 이전되지만 이더리움 기반 어플리케이션에는 영향이 없을 것으로 분석된다.

하지만 다수의 투자자들은 이더리움 병합이 중앙집중화 문제를 야기할 것이라며 우려하고 있다.

제한적 지분 유동성

지분 증명 합의 방식에서는 코인 보유자가 코인을 예치하고 검증자가 거래를 확인할 수 있도록 해야 한다. 가장 큰 문제는 현재 이더리움(ETH)의 예치율이 약 11%에 불과하다는 점이다. 더 큰 우려는 5개의 독립체가 ETH 예치량의 64%를 보유하고 있다는 점이다.

난센의 보고서에 따르면 리도가 31% 지분율로 가장 큰 것으로 나타났다. 인기 거래소 코인베이스, 바이낸스, 크라켄, 세 거래소의 점유율은 30%다. 리도는 ETH 리퀴드스테이킹 솔루션 시장의 47%, 리퀴드 스테이킹 시장의 90%를 차지하는 탈중앙화 조직이지만 일부 투자자들은 리도가 통제하에 있고 중앙집중화 위험에 노출될 수 있다고 우려하고 있다.

높은 에너지 비용과 값비싼 채굴 장비 대신 지분 증명은 저렴한 대안을 제공하지만 본질적으로 중앙집중화를 야기할 수 있다.

다수의 스테이킹 사용자가 거래소와 같은 제3자를 선택해 가장 높은 보상을 받거나 리퀴드 스테이킹을 선택한다. 어떤 방법을 선택하든 ETH의 11.3%의 스테이킹 풀은 폴리곤의 41%나 솔라나의 77%에 비해 매우 적은 수치이다.

패널티는 스테이킹을 망설이게 하는 또 다른 요인이다. 며칠 동안 활동하지 않은 검증자는 경미한 패널티를 받으며 잘못된 블록을 증명한 검증자는 지급 보상이 삭감된다.

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